中原駿の「短期トレードブログ」
情報不足
09月23日
scotomaとは盲点という意味だが、単純な盲点ではなく、時と場合によって違ってくるのがポイントである。逆を言えば、「人間はみたい情報しか見ない」「人間は知っているものしか認識できない」ということかも知れない。
例えば、地動説である。地球が動いている、という事実を知れば「地球が動いている」ことを前提に、「全てのものが見えてくる」のだが、「地上は平らであり、地球は不動である」ということを前提にすれば、「地球は絶対に動いて見えてこない」のである。
厳密な科学によって立証されるまで、人間には「大地は動いて見えなかった」のである。
これは逆に言えば、「地球が動いている」という事実に対して
「人類は情報不足であった」
といえる。いや、地動説出なければ絶対に矛盾するいくつかの矛盾は知っていても、それを統合する事が出来ていなかった。地動説が全てを解決するという矛盾と理論の統合が出現するまで、真実＝事実が見えなかった。
笑ってはいけない。たった千年前までの人間は地球が動くなど、まさに驚天動地だったのだ。
これはマーケットについても言えることだ。
ここの情報は、今やマーケット参加者に等しく与えられている。
しかし、その情報を解釈する力、そして一番大切な情報を選び取る力、本当に必要な情報が「どこにあるか」知る力、それが絶対的に不足している。
もちろん参加者はそんなことは思っていないが、殆どの参加者が情報不足あるいは情報処理能力の不足、そしてそれを俯瞰して意志決定する能力が不足しているのである。
Scotoma
09月23日
スコトーマとは、医学的な意味で暗点である。暗点とは視力欠損部分(blind spot)のことで、本来視力的には見えているはずの部分が見えないことを言う。これを今までのblind spotとかloophole、weak pointといった表現で使わず、「意識しないと見落としてしまっていること」「見えているのに見えていないこと」という事に使う。日本では苫米地英人氏が提唱しているが、コーチングの専門用語で、ルー・タイス氏が高名である。
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マーケットで考えると「相場が上がるか、下がるか」よりも「自分のポジションの損失と将来の不安」のみに駆られて、真実が見えなくなっている状態もスコトーマが発生しやすい状況下も知れない。平常心なら見えるのに、視野圧搾的状況に陥る、それがひどくなると「見えている、分かっているはずなのに、なにも分かっていない、なにも見えていない」状況に陥ってしまう。
実は、トレーダーこそ、コーチが一番必要かも知れない。システムトレードにせよ、最良トレードにせよ、人間は弱い。システムをいじるのも、ポジションを変えるのも、最後は人間である。
システムトレードだから、人間の「認識できないもの」「知らないもの」を克服できるとしたら、それはたいへんな間違いである。
システムトレードはその執行とコンセプトを一回一回のトレードで変更しないということだけであり、それを運用するのは、錯誤と失敗に満ちた人間であることを忘れては成らない。
市場と人間のあいだ� 船僖拭璽鵝▲丱ぅ▲后�
09月19日
ランダム・ウォーク論とテクニカル分析はお互いに犬猿の関係である。
ランダム・ウォークでは、テクニカル分析など占星術と同じたぐいの信じられないものであり、「証明できないもの」であるから、意味がないものである、という。
また、テクニカル分析を利用するものは、ランダム・ウォークが正しいとしても、関心を示さない。なぜなら、それでは相場に生き残れないからである。
最近、システムトレードが主流となっているが、コアは何らかのエッジ（優位性）であるはずだ。しかし、このエッジは結局統計的に優位であると思われるパターンやバイアスの組み合わせであるケースが殆どであろう。
おそらく統計、指標、政治家の発言などをエッジとしたシステムは、破綻しているか、機能していないか、サンプル期間が少ないか、いずれかであるはずだ。
ここでそもそもパターン化ということについて考えてみよう。
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06月18日
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中原
金融政策のダイナミクス
06月17日
昨今のドル高に不信感を抱く相場参加者が多いようだ。
しかし、筆者は全く不思議に思えない。本邦の多くの個人投資家がそうであるように機関投資家も金利差ならびにその背後にあるファンダメンタルズを見ている。
思い出して欲しい。昨年もっともダイナミックに金融政策を緩和したのは米国だった。
欧州も日本も結局何もしなかったのだ。
景況感が変われば、米国が一番早く利上げする。ならば景況感悪化によるドル安シナリオはもう崩壊しているとしか言いようが無いのだ。
かならずしも一様ではない米国
06月15日
米国大統領選で、オバマ旋風が起きて、まるで新大統領はオバマ氏で決まりのような報道が多い。
ところが、筆者が米国の友人に聞く限りではそうでもない。
マケイン、良いではないか・・・
というのだ。
イラク戦争がすべて悪い・・・ということに関しても実は一様ではない。
イラク戦争で景気が回復したのだ、と強く信じる人も多いのだ。
それが、結構エスタブリッシュメントといわれる人たちであるから、驚く。
トレーダーだからか？
マスコミだからか？
筆者の友人がごく一部であることは間違いないのだが・・・。
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