ウイニングエッジ

ウイニングエッジ――それはマーケットに勝つための条件

その条件は、オプション取引では3つに集約される。

●優位性の高い戦略を知る
●サイクルを重視する
●取引技法を習得する

「オプション」というと小難しいイメージがあるかもしれない。たしかにその仕 組みは複雑に見える。

しかし、それは株式や先物相場の“延長線上”でオプションを理解しようとして いるからにすぎない。そして、そのとらえ方をするかぎり、株式投資で成功をつ かめなかった投資家が、オプションで成功することは不可能である。

オプション取引の第一人者を自負する著者は「理解のカギはボラティリティにあ る」と主張する。

ボラティリティとは「市場参加者の感情」である。つまり、株式や先物の価格変 動の方向性ではなく、価格変動の「規模」に対する「市場参加者の期待」が将来 大きくなるか、小さくなるかに注目するわけだ。人間の感情の起伏を利用するの である。

ボラティリティを自分のものにできれば、他の投資家よりもはるかに優位に立て る。例えば「サヤ取り」を利用することで、価格変動の方向性に関係なく、、純 粋にボラティリティから利益を得ることができる。

そして相場のサイクルを知る。株式市場のサイクルから類推できる「ボラティリ ティのサイクル」を知っていれば、2008年のリーマンショックでさえチャンスに 変えられるのだ。

あとは、取引技法を極めることだ。

ストラングルスワップや異常水準のボラティリティを売る戦略（コール売り）、 先物オプションの歪みを取る戦略、株式オプションやLEAPSのレシオヘッ ジ、S&P500オプションのボラティリティを売る戦略など、本書では、豊富な取引 例を上げて、それらの技法を解説している。

大切なのはそれらを頭で理解するだけではなく、実践を積み重ねて自分のモノに することだ。本書ではそのために欠かせない「ポイント」と「哲学」に関しても 詳しく言及されている。

目次

パート1 戦略投資としてのオプション
第1章 オプションの本質とは
第2章 オプションならではの優位性と戦略性
第3章 誤解と理解
第4章 ボラティリティに魅せられて

パート2 ウイニングエッジ：オプション取引の実践
第5章 究極の手法“スプレッド”
第6章 ホームグラウンド“S&P500”
第7章 第三の切り札“通貨オプション”
第8章 退屈だが侮れない市場“LEAPS”
第9章 まったく異なる世界“コモディティオプション”
第10章 技法が明暗を分ける