システム開発に不可欠となったAI活用術

　生成AIはトレードの世界を大きく変えた。数年前ならば、専門家でも何週間もかかった戦略開発が、今では数時間でできる。しかも、プログラミングの知識は必要ない。本書が示す最も重要な事実はトレード戦略を作り、それを検証する手間と時間が、感覚的には従来の100分の1以下になったということなのである。

　この変化を考えるとき、私はグリノルドとカーンの『アクティブ・ポートフォリオ・マネジメント』を思い出す。彼らの基本定理によれば、投資の期待成果を表す情報レシオ（IR）は、運用者のスキルを表す情報係数（IC）と、独立した投資判断の機会であるブレス（BR）の平方根の積として、IR＝IC×√BRと表される。

　従来、人間がカバーできる範囲には自ずと限界があった。多くのアナリストやファンドマネジャーを抱え、組織の力によってブレスを拡張できる機関投資家は別として、個人投資家がそれを大きく広げるのは現実的ではなかった。だから、自分の専門分野を決め、時間をかけて経験を積み、情報係数、つまり自分の技術を高めることに集中するのが合理的な戦略だったし、それは今でも間違いではない。ところが、コンピューターとインターネットがこの制約を崩し始め、生成AIがそれを完全に破壊してしまった。

　今やプログラミング言語をまったく知らなくても、自分の手でコードを１行も書くことなく、AIと対話しながら、データベースを構築し、トレードのアイデアを考え、コードを書き、バックテストを行い、結果を分析し、さらに修正するところまでできる。

　だが、AIの最大の価値は、人間を天才にしてくれることではない。AIは膨大な情報をもとに、それなりに妥当な答えを返してくれるが、もともと高い専門家の能力がそれで飛躍的に高まるわけではない。一般投資家にとっても同じである。AIが投資にもたらす本当の意味は、情報係数を多少高めることよりも、私たち１人ひとりが扱えるブレスを桁違いに拡張してくれることにある。それも時には数千倍という規模で、私たちが手を伸ばせる世界を広げてしまうのである。

　これは、単に仕事が楽になったという話に留まらない。これまでなら、プログラミング能力も統計学の知識もない、専門家に相談できる伝手も、信頼できる仲間もないから自分には投資やトレードなどできないとあきらめていた人でも、組織や人間関係を通さず、１人でほとんどすべてのことができるようになったのである。私はここに、生成AIがもたらしたもう１つの重要な意味があると思っている。

　世の中には、能力がないわけではないのに、人に頼ったり人脈を作ったりするのが苦手な人、組織のなかでうまく立ち回れない人がいる。初歩的な質問をすることを恥ずかしく思う人もいるだろう。しかしAIなら、同じことを何度聞いても嫌な顔をしないし、こちらが理解できるまで説明をやり直してもらうこともできる。コードが動かなければ一緒に原因を探せばよい。これは、社会的に不器用な人にとって小さな変化ではない。AIは、こうした人々が経済的に自立し、自分自身を救済するための強力な道具にもなり得るのだと思う。

　ただし、ここで重要なのは、AIは未来を予測できないということだ。AIがどれほど進歩しても、将来の市場価格を知ることはできない。金融市場のような複雑系の世界には、そもそも正解があるわけではない。本書もAIに未来を予測させているのではなく、仮説を作らせ、コードにして検証し、駄目なら別の仮説を試しているのである。ダービー自身、AIの提案には期待外れのものも多いと率直に書き、最終的には自分の経験やデータや直感をAIのアイデアと融合させている。

　また、AIは最終的な判断と責任まで私たちに代わって引き受けてくれるわけではない。どの戦略を採用し、どこまでリスクをとって資金を投じるのか、不確実性のなかで覚悟を決められるのは人間だけである。AIがもたらしたのは予知能力ではなく、あくまで人間が考え、試行し、失敗し、修正する範囲を飛躍的に広げる能力なのである。

　本書の原書が書かれたのは2025年である。著者は、AIの進歩があまりに速いため、自分が書いている内容も数年どころか数カ月で時代遅れになるかもしれないと述べている。その予測は当たっている。例えば著者は、AIが書いたコードには文法やロジックの誤りがあり、確認と修正が必要だと注意している。現在でも完全ではないが、Pythonのように広く使われている言語なら、AIが書くコードの精度はかなり高く、エラーが出てもデバッグまでほぼ自律的に行ってくれる。

　もちろん、これは誰にでも使える道具である。そして、みんなが使うようになれば、AIによるエッジはいずれ消えるだろう。逆に言えば、まだそこまで利用が進んでいない現在は、使い始めた人にとって一種のボーナスステージなのかもしれない。そして、やがてAIが広く普及すれば、競争優位の源泉は、何を問い、何を検証し、何を実行するかという人間の側に再び戻ってくることになる。

　生成AIによる投資の世界における変化は、インターネットの登場以来の大きな革命だと私は思うが、それでもAIを使うことを頑なに拒む人はいる。最初から使わずに否定する人もいれば、少し触って期待した答えが返ってこないと、役に立たないと決めつける人もいる。そうした人々にまで無理に勧める必要はない。きっと彼らはAIなど必要としないほど優秀な人たちなのだから。

　一方で、神ならぬ身であり、自分の能力には限界があると知っている私たちは、この新しい道具を使って自分の手の届く世界を広げればよい。本書に並ぶ11の戦略そのものよりも、それらを１人の人間がAIとともに作り出せるようになったという事実に注目してほしい。本書はそれをあっさりと淡泊に書いている。しかし、その事実そのものが革命的なのである。

　本書の刊行にあたり、翻訳者の井田京子氏、編集者の阿部達郎氏、そして本書を世に送り出してくれた後藤康徳氏に深謝する。

　2026年10月

長岡半太郎