『ヘッジファンドの魔術師』
スーパースターたちの素顔とその驚異の投資法

著者　ルイ・ペルス／監修者　長尾慎太郎／訳者　岡村桂

四六判上製本 513ページ
定価 2,940円 (本体 2,800円+税5%)
ISBN4-7759-7055-0 C2033

ロング・ショートの リー・エーンズリー (Lee Ainslie)	バリューアプローチでアクティブ運用する レオン・クーパーマン (Leon Cooperman)	レラティブバリューとイベントドリブンのアービトラージャー ケン・グリフィン (Ken Griffin)	システマティックで最強のトレンドフォロワー ジョン・ヘンリー (John Henry)	マーク・キングドン (Mark Kingdon)
ファンダメンタル・マクロの ブルース・コフナー (Bruce Kovner)	買収アービトラージとイベントドリブンの ダニエル・オク (Daniel Och)	ラージ・ラージャラトナム (Raj Rajaratnam)	アービトラージやディストレス証券のプロセスドリブン型の ポール・シンガー (Paul Singer)	アービトラージのスペシャリスト ブライアン・スターク (Brian Stark)
	ドナルド・サズマン (S.Donald Sussman)	デビッド・テッパー (David Tepper)	長期的なバリューアプローチブルース ブルース・ウィルコックス (Bruce Wilcox)

　この13人のスーパースターたちは、選ばれた超一流の人物であり、投資界のモーツァルトやダビンチ、あるいはアインシュタインやマイケル・ジョーダンと言えるだろう。ヘッジファンドマネジャーは何千人もいるが、この10年間に、このスーパースターたちはほかのマネジャーとは一線を画す結果を残している。年齢、バックグラウンド、投資戦略、専門分野はそれぞれ違うが、情熱を持って行動し、どんな状況であっても常にハイリターンを生み出す才能を持っている、という共通点がある。

　本書では、マーケットの達人たちについて、そしてほかの人をしのぐその投資戦略について、詳しく紹介している。 　ワース誌の記者から「ウィン−ウィン投資家（常勝の投資家）」というニックネームをつけられた35歳のリー・エーンズリー（マベリック・キャピタル）、ゴールドマン・サックスのストックピッカーとして知られていたレオン・クーパーマン（オメガ・アドバイザー）、「トレーダーのなかのトレーダー」と呼ばれるデビッド・テッパー（アパルーサ・マネジメント）など、現在のマーケットを動かしているスーパースターたちのインタビューから、その行動の根拠が何なのかを知ることができるだろう。著者のルイ・ペルスが調査したスーパースターのプロフィールを通して、その心のなかや組織をのぞくことができるだろう。スーパースターを突き動かしているものは何か、そしてどのような考えを持っているのか、ということを彼女が明らかにしてくれた。さらに、スーパースターの手法について詳しく説明し、これまでのどのような出来事が好結果につながったのか、現在は何が役に立っているのか、ということを考察している。

　本書に描かれている13人のマネーマネジャーは、次の基準をクリアした面々である。「10億ドル以上の資産があること」「７年以上Ｓ＆Ｐと同等かそれを上回る結果を残していること」「銘柄選択、グローバル・マクロ・トレーディング、セクターファンド、企業買収アービトラージ、イベントドリブンなど、特定の分野で最高の成果を上げていると業界で認められていること」である。そして、ルイ・ペルスも本書で説明しているように、「マーケットの変化に素早くかつ断固として順応するということに関して、超人的な才能を示してきたこと」である。

　後半の章では、投資家の観点から新世代のスーパースターについて考えている。インタービューを実施して、カリフォルニア州職員退職年金基金やスイス生命や日本の大手機関投資家、スタンフォード大学やウェスリアン大学やバッサー・カレッジなどの学校法人基金、そして個人投資家に対して、スーパースターがその役割をどのように果たしてきたか、ということを取り上げている。

　ニューエコノミーのスーパースターたちに出会い、そして成功の秘訣を探るチャンスを逃す手はない！

著者紹介 ルイ・ペルス (Lois Peltz) ルイ・ペルスは、オルタナティブ投資向けの情報サービス会社、インフォベスト21のＣＥＯ（最高経営責任者）である。インフォベスト設立前は、マネージド・アカウント・レポーツ社（ＭＡＲ）の編集長を８年間務め、『ＭＡＲ／ヘッジ』や『ＭＡＲ／ソフィスティケーテッド・インベスター・ストラテジーズ』などの出版に携わっていた。 原書： "The New Investment Superstars" : 13 Great Investors and Their Strategies for Superior Returns 【本書に対する賞賛の声】 「ルイ・ペルス女史の洞察力と分析能力のおかげで、ヘッジファンドに対する関心がかき立てられてしまった。ヘッジファンドについて書かれた本は少なく、個人投資家は、誇大広告に踊らされたり、パフォーマンスやカテゴリーについてまったく共通点のない情報に惑わされたりしている。ルイは、ジャーナリストとしての好奇心、そして金融のプロとしての知識を兼ね備えている。そしてこの組み合わせによって、素晴らしい本が誕生したのだ」 　　――シャーロット・Ｂ・バイエル（インスティテュート・フォー・プライベート・インベスターズ創始者兼CEO 「素晴らしいマネーマネジャーたちのプロフィールについて、ルイ・ペロス氏が、面白く、洞察的で、そして分かりやすく書いてくれた。ヘッジファンドへの投資を考えている人にはぜひ読んでもらいたい」 　　――リチャード・エルデン（グローブナー・キャピタル・マネジメントCEO） 「徹底的な調査を実施し、いろいろな事実を明らかにしている。機関投資家や資産家はこの本を読むべきである。優れたヘッジファンド・マネジャーの考えと戦略について、鋭く洞察している１冊である」 　　――ローレンス・サイモン（アイビー・アセット・マネジメント社長兼CEO） 「ルイ・ペルス氏は、ヘッジファンド業界の魅力と重要人物について紹介している。本書を読めば、最近の出来事や人物について正しく知ることができる。神秘のベールに包まれた人物たちのことを考え、夜も眠れないほどであった投資家は、これで安心して眠ることができるだろう」 　　――デビッド・スミス（グローバル・アセット・マネジメント最高投資責任者）

目次 監修者まえがき 序文 第1部　ヘッジファンド業界について 　第1章　2000年の大事件 　第2章　引退の真相 　第3章　ヘッジファンド業界の概要 第2部　スーパースターマネジャー 　第4章　スーパースターの特徴 　第5章　リー・エーンズリー 　第6章　レオン・クーパーマン 　第7章　ケン・グリフィン 　第8章　ジョン・ヘンリー 　第9章　マーク・キングドン 　第10章　ブルース・コフナー 　第11章　ダニエル・オク 　第12章　ラージ・ラージャラトナム 　第13章　ポール・シンガー 　第14章　ブライアン・スターク 　第15章　Ｓ・ドナルド・サズマン 　第16章　デビッド・テッパー 　第17章　ブルース・ウィルコックス 第3部　投資家の立場から 第4部　今後の展望

フィナンシャル・ワールドに掲載されたウォールストリートの富豪トップ100の
ヘッジファンド・マネジャーの順位と最低利益

1991年
マネジャー	順位	最低利益 （百万ドル）	会社
ジョージ・ソロス	1	117	ソロス・ファンド・マネジメント
ジュリアン・ロバートソン	2	65	タイガー・マネージメント
ポール・チューダー・ジョーンズ	3	60	チューダー・インベストメント・コーポレーション
ブルース・コフナー	4	60	キャクストン・コーポレーション
マイケル・スタインハルト	5	55	スタインハルト・パートナーズ
ジョン・ヘンリー	6	50	ジョン・W・ヘンリー＆カンパニー
フィリップ・ヘンペルマン	12	30	アーズリー・アドバイザリー・パートナーズ
スタンレー・ドラッケンミラー	13	30	ソロス・ファンド・マネジメント
ジョージ･ワイス	14	25	ジョージ・ワイス・アソシエーツ
ルイス・ベーコン	17	20	ムーア・キャピタル・マネジメント
レオン・レビ	20	20	オデッセイ・パートナーズ
ジャック・ナッシュ	21	20	オデッセイ・パートナーズ
マルコム・ウィーナー	23	20	ミルバーン
マーティン・ツバイク	24	20	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
ダグラス・フローレン	35	14	アーズリー・アドバイザリー・パートナーズ
ジョゼフ・ディメンナ	40	12	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
ラリー・ハイト	47	10	ミント・インベストメント・マネジメント
ピーター・マシューズ	48	10	ミント・インベストメント・マネジメント
マーク・ストローム	52	8	ケーン・アンダーソン
マーク・ディックスタイン	58	7-9	ディックスタイン・パートナーズ
グレン・デュシャイ	60	7	アーズリー・アドバイザリー・パートナーズ
ラング・ガーハード	61	7	ウエスト・ハイランド・キャピタル
ジョン・ラタンツィオ	63	7	スタインハルト・パートナーズ
ジョゼフ・マックナイ	64	7	エセックス・インベストメント・マネジメント
モンロー・トラウト	68	7	トラウト・トレーディング
パトリック・ダフ	87	5-6	タイガー・マネジメント
ジョン・グリフィン	89	5-6	タイガー・マネジメント
スティーブン・マンデル	92	5-6	タイガー・マネジメント
マイケル・デルマン	96	5	ミント・インベストメント・マネジメント
J・O・パターソン	98	5	ファルコン・パートナーズ

出所：フィナンシャル・ワールド1992/7/21,40p

1992年
マネジャー	順位	最低収益 （百万ドル）	会社
ジョージ・ソロス	1	650	ソロス・ファンド・マネジメント
マイケル・スタインハルト	2	250	スタインハルト・パートナーズ
ジュリアン・ロバートソン	4	120	タイガー・マネジメント
スタンレー・ドラッケンミラー	5	110	ソロス・ファンド・マネジメント
ブルース・コフナー	6	100	キャクストン・コーポ―レーション
ポール・チューダー・ジョーンズ	7	85	チューダー・インベストメント・コーポレーション
ルイス・ベーコン	8	35	ムーア・キャピタル・マネジメント
S・ドナルド・サズマン	15	25	パロマ・パートナーズ
ジョージ・ワイス	16	24.5	ジョージ・ワイス・アソシエーツ
ニール・ワイズマン	23	19	チルマーク・キャピタル
マーティン・ツバイク	28	16	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
モンロー・トラウト	32	15	トラウト・トレーディング
チャールズ・デビッドソン	37	12-15	スタインハルト・パートナーズ
ジョン・ラタンツィオ	38	12-15	スタインハルト・パートナーズ
ケネス・リッパー	40	120	リッパー＆カンパニー
ジェラード・マノロビッチ	41	12	ソロス・ファンド・マネジメント
ロバート・ライフ	28	50	センチュリオン・インベストメント・グループ
レオン・クーパーマン	50	10	オメガ・パートナーズ
ジョゼフ・ディメンナ	51	10	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
フィリップ・ヘンペルマン	54	10	アーズリー・アドバイザリー・パートナーズ
レオン・レビ	56	10	オデッセイ・パートナーズ
ジャック・ナッシュ	58	10	ソロス・ファンド・マネジメント
エリザベス・ラーソン	68	8	ソロス・ファンド・マネジメント
デイル・プレコーダ	70	8	ソロス・ファンド・マネジメント
リーフ・ローゼンブラート	72	8	ソロス・ファンド・マネジメント
ハーベイ・サンドラー	73	8	サンドラー・キャピタル・マネジメント
パトリック・ダウ	74	7	タイガー・マネジメント
ジョン・グリフィン	84	7	タイガー・マネジメント
スティーブン・マンデル	85	7	タイガー・マネジメント
ゲーリー・フラジン	95	6	スタインハルト・パートナーズ
シモン・トーパー	100	6	スタインハルト・パートナーズ

出所：フィナンシャル・ワールド1993/7/6,38p

1993年
マネジャー	順位	最低収益 （百万ドル）	会社
ジョージ・ソロス	1	1100	ソロス・ファンド・マネジメント
ジュリアン・ロバートソン	2	500	タイガー・マネジメント
マイケル・スタインハルト	3	475	スタインハルト・パートナーズ
スタンレー・ドラッケンミラー	4	210	ソロス・ファンド・マネジメント
ブルース・コフナー	5	200	キャクストン・コーポ―レーション
ポール・カザリアン	6	148	ジャポニカ・パートナーズ
マーク・ストローム	8	90	ケーン・アンダーソン
レオン・クーパーマン	9	85	オメガ・アドバイザーズ
ルイス・ベーコン	13	55	ムーア・キャピタル・マネジメント
レオン・レビ	15	50	オデッセイ・パートナーズ
ジャック・ナッシュ	16	50	オデッセイ・パートナーズ
ジョージ・ワイス	17	50	ジョージ・ワイス・アソシエーツ
ジョージ・ノーブル	20	43	ノーブル・パートナーズ
フィリップ・ヘンベルマン	22	40	アーズリー・アドバイザリー・パートナーズ
R・ジェリー・パーカー	25	35	チェサピーク・キャピタル
ジョン・ヘンリー	28	30	ジョン・W・ヘンリー＆カンパニー
ジェラード・マノロビッチ	30	30	ソロス・ファンド・マネジメント
ロバート・ライフ	28	50	センチュリオン・インベストメント・グループ
S・ドナルド・サズマン	32	30	パロマ・パートナーズ
マーティン・ツバイク	33	29	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
サム・ワイリー	35	25-30	マベリック・キャピタル
チャールズ・デビットソン	36	25	スタインハルト・パートナーズ
ジェームズ・ハーペル	37	25	ハーペル・アドバイザリー
マーク・キングドン	38	25	キングドン・キャピタル・マネジメント
ジョン・ラタンツィオ	39	25	スタインハルト・パートナーズ
ケネス・リッパー	40	25	リッパー＆カンパニー
モンロー・トラウト	43	23	トラウト・トレーディング
ジョゼフ・ディメンナ	46	22	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
スコット・ベッセント	47	20	ソロス・ファンド・マネジメント
ウォルター・バーロック	48	20	ソロス・ファンド・マネジメント
デイル・プロコーダ	50	20	ソロス・ファンド・マネジメント
リーフ・ローゼンブラード	51	20	ソロス・ファンド・マネジメント
ハーベイ・サンドラー	52	18	サンドラー・キャピタル・マネジメント
ダグラス・フローレン	55	16	アーズリー・アドバイザリー・パートナーズ
スタンレー・ショップコーン	56	16	エートス・キャピタル・マネジメント
パトリック・ダウ	60	15	タイガー・マネジメント
ジョン・グリフィン	61	15	タイガー・マネジメント
スティーブン・マンデル	62	15	タイガー・マネジメント
トーマス・ニーデルメイエ	64	15	ノーブル・パートナーズ
グレゴリ―・パナイス	65	15	ストローム・ススキンド
マーク・ディックスタイン	77	12	ディックスタイン・パートナーズ
グレン・デュシャイ	95	10	アーズリー・アドバイザリー・パートナーズ
ゲーリー・グラッドスタイン	97	10	ソロス・ファンド・マネジメント
エリザベス・ラーソン	99	10	ソロス・ファンド・マネジメント

出所：フィナンシャル・ワールド1994/7/5,40p

1994年
マネジャー	順位	最低収益 （百万ドル）	会社
ジョージ・ソロス	2	70	ソロス・ファンド・マネジメント
ポール・チューダー・ジョーンズ	6	45	チューダー・インベストメント・コーポレーション
モンロー・トラウト	8	31	トラウト・トレーディング
ジェームズ・シモンズ	13	22	ルネッサンス・テクノロジーズ
スティーブン・コーヘン	17	20	SACキャピタル・マネジメント
マーティン・ツバイク	21	20	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
ピーター・グルーバー	23	19	グローバルベスト・マネジメント
R・ジェリー・パーカー	28	17	チェサピーク・キャピタル
スタンレー・ドラッケンミラー	35	15	ソロス・ファンド・マネジメント
ジョゼフ・ディメンナ	46	7	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
マーク・ディックスタイン	83	5	ディックスタイン・パートナーズ

出所：フィナンシャル・ワールド1995/7/4,40p

1995年
マネジャー	順位	最低収益 （百万ドル）	会社
ジョージ・ソロス	1	1500	ソロス・ファンド・マネジメント
スタンレー・ドラッケンミラー	2	350	ソロス・ファンド・マネジメント
マイケル・スタインハルト	3	115	スタインハルト・パートナーズ
ジュリアン・ロバートソン	6	90	タイガー・マネジメント
ニック・ロティティ	9	75	タイガー・マネジメント
ブルース・コフナー	10	70	キャクストン・コーポ―レーション
ポール・チューダー・ジョーンズ	11	60	チューダー・インベストメント・コーポレーション
スコット・ベッセント	15	50	ソロス・ファンド・マネジメント
リーフ・ローゼンブラート	18	50	ソロス・ファンド・マネジメント
ジョン・ヘンリー	19	40	ジョン・W・ヘンリー＆カンパニー
ジェームズ・シモンズ	20	40	ルネッサンス・テクノロジーズ
スティーブン・コーヘン	23	35	SACキャピタル・マネジメント
R・ジェリー・パーカー	25	35	チェサピーク・キャピタル
ロバート・ライフ	28	50	センチュリオン・インベストメント・グループ
マーク・キングドン	32	28	キングドン・キャピタル・マネジメント
ルイス・ベーコン	35	26	ムーア・キャピタル・マネジメント
ラリー・ファインバーグ	38	25	オラクル・マネジメント
モンロー・トラウト	41	25	トラウト・トレーディング
マーティン・ツバイク	43	25	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
ウォルター・バーロック	47	20	ソロス・ファンド・マネジメント
ゲーリー・グラッドスタイン	49	20	ソロス・ファンド・マネジメント
エリザベス・ラーソン	50	20	ソロス・ファンド・マネジメント
デイル・プレコーダ	51	20	ソロス・ファンド・マネジメント
ジョン・トッツィ	52	19	ケンブリッジ・インベストメンツ
レオン・レビ	55	18	オデッセイ・パートナーズ
ジャック・ナッシュ	56	18	オデッセイ・パートナーズ
ジョシュア・ナッシュ	57	18	オデッセイ・パートナーズ
ジェフェリー・ジェンデル	64	15	オデッセイ・パートナーズ
ラング・ガーハード	65	15	ウエスト・ハイランド・キャピタル
ジョゼフ・ディメンナ	81	12	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
ジョン・グリフィン	92	10	タイガー・マネジメント

出所：フィナンシャル・ワールド1996/10/21,58p

1996年
マネジャー	順位	最低収益 （百万ドル）	会社
ジョージ・ソロス	1	800	ソロス・ファンド・マネジメント
ジュリアン・ロバートソン	2	300	タイガー・マネジメント
スタンレー・ドラッケンミラー	5	200	ソロス・ファンド・マネジメント
ニック・ロティティ	9	125	タイガー・マネジメント
デビット・テッパー	12	90	タイガー・マネジメント
ブルース・コフナー	13	85	キャクストン・コーポ―レーション
マイケル・スタインハルト	14	75	スタインハルト・パートナーズ
スティーブン・コーヘン	16	70	SACキャピタル・マネジメント
ジェームズ・シモンズ	17	70	ルネッサンス・テクノロジーズ
ルイス・ベーコン	19	65	ムーア・キャピタル・マネジメント
レオン・クーパーマン	23	55	オメガ・アドバイザーズ
ジョン・ヘンリー	25	50	ジョン・W・ヘンリー＆カンパニー
ジョン・トッツィ	29	50	ケンブリッジ・インベストメンツ
ポール・チューダー・ジョーンズ	36	40	チューダー・インベストメント・コーポレーション
R・ジェリー・パーカー	41	35	チェサピーク・キャピタル
モンロー・トラウト	43	35	トラウト・トレーディング
サム・ワイリー	46	32	マベリック・キャピタル
マーク・キングドン	48	31	キングドン・キャピタル・マネジメント
フィリップ・ヘンベルマン	51	30	アーズリー・アドバイザリー・パートナーズ
ジョン・メリーウェザー	52	30	トンチン・パートナーズ
ロバート・ライフ	28	50	センチュリオン・インベストメント・グループ
ケネス・リッパー	40	25	リッパー＆カンパニー
マーティン・ツバイク	63	25	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
ジェフェリー・ジェンデル	64	23	トンチン・パートナーズ
レオン・レビ	69	20	オデッセイ・パートナーズ
ジャック・ナッシュ	70	20	オデッセイ・パートナーズ
ジョシュア・ナッシュ	71	20	オデッセイ・パートナーズ
トーマス・スタイガー	72	20	ファラロン・キャピタル・マネジメント
ラング・ガーハード	82	17	ウエスト・ハイランド・キャピタル
ジョゼフ・ディメンナ	92	14	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ

出所：フィナンシャル・ワールド1996/7/17,44p

1998年
マネジャー	順位	最低収益 （百万ドル）	会社
スティーブン・コーヘン	5	200	SACキャピタル・マネジメント
ジョゼフ・ディメンナ	7	150	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
ジェフェリー・バイニック	11	120	バイニック・アセット・マネジメント
ルイス・ベーコン	13	103	ムーア・キャピタル・マネジメント
ラリー・ボウマン	19	70	ボウマン・キャピタル
マーティン・ツバイク	21	70	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
ポール・チューダー・ジョーンズ	23	60	チューダー・インベストメント・コーポレーション
ブルース・コフナー	27	50	キャクストン・コーポ―レーション
ロバート・ライフ	28	50	センチュリオン・インベストメント・グループ
ブレンダ・アール	32	45	ツバイク―ディメンナ・アソシエーツ
ケネス・リッパー	33	45	リッパー＆カンパニー
リー・エーンズリー	38	40	マベリック・キャピタル
リチャード・ペリー	48	30	ペリー・コーポレーション
ジェームズ・パロッタ	42	34	チューダー・インベストメント・コーポレーション
マーク・キングドン	50	28	キングドン・キャピタル・マネジメント
ラージ・ラージャラトナム	54	25	ガリオン・グループ
モリス・マーク	59	20	マーク・アセット・マネジメント

出所：フィナンシャル・ワールド1999/10

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