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『魔術師たちのトレーディングモデル』 増刷決定!!
テクニカル分析の新境地
定価 6,090円 (本体 5,800円+税5%) ／A5判上製本365ページ
ISBN4-939103-36-6／2001年2月発売
リック・ベンシニョール(Rick Bensignor)編
訳●長尾慎太郎、世良敬明、増田丞美、柳谷雅之、増沢浩一
→お申し込みはトレーダーズショップからどうぞ!!
読者の方がこれからトレードをするときに、論理的で情報に基づく意思決定のためにマーケット・タイミングが欠かせないならば、テクニカル分析は強い味方になるはずである。テクニカル分析の新境地では、ウィザードと称される「トレードの達人である１２人の著者たち」が、トレードで成功するためのテクニックと戦略を明らかにしている。
この本はマーケット関係者や個人投資家に対し、それぞれユニークで、実績に裏付けされた見地から、投資パフォーマンスを改善するツールの宝庫である。読者は、この１２人のウィザードたちの重要なエッセンスと、応用が豊富な形で提示されている戦略・戦術に、大きな価値を見いだすことになるだろう。
競争力のあるエッジを探し求めているすべてのトレーダーにとって、本書は良き永遠の伴侶となるであろう。
原書『New Thinking in Technical Analysis: Trading Models from the Masters』
現在は、ウォーターマーク・ファンド社の取締役であり第一のトレーダーである彼女は、金属市場で生産者のへッジプログラムを管理している。彼女は、ジャック・シュワッガーの『新マーケットの魔術師』（パンローリング刊）や、スー・ヘレラの『ウイメン・オブ・ザ・ストリート（Women of the Street）』にも紹介された。
ブラッドフォード・ラシュキは、コメントだけでなく自身のトレードをリアルタイムで公表する、オンライン・トレードの教育目的のサイトも経営している。投資カンファレンスの話し手として全米を回った後に、テクニカル分析家協会の理事となった。『魔術師リンダ・ラリーの短期売買入門』（パンローリング刊）の著者の１人でもある。
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マーフィーはニュージャージーに本拠地を置くコンサルティング会社を率い、また、投資家のために教育目的のソフトウエア製品とオンライン・サービスを作るために作られたMURPHYMORRIS.COMの社長でもある。世界中の金融カンファレンスの講演者でもある彼は、よく金融メディアで取り上げられる。ＣＮＢＣ−ＴＶへの出演のほかに、「ルイス・ルキーサーのウォールストリート・ウィーク」「ナイトリー・ビジネス・レポート」「ＣＮＮのマネーライン」でインタビューされている。マーフィーはテクニカル分析家協会の理事を務め、ニューヨーク・インスティチュート・オブ・ファイナンスで教鞭を取っている。彼は、マーケット間分析の世界で高名な達人であるとされ、１９９２年の第５回テクニカル分析家国際会議で、世界的なテクニカル分析に貢献したとして最初の賞を与えられた。
 市場間分析入門
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タワーは、ＭＴＡやアメリカン・アソシエイション・フォー・インベストメント・マネジメント・アンド・リサーチ（ＡＩＭＲ）の支部、ニュージャージー大学、ペース大学、ラトガース大学でのテクニカル分析の客員講師である。彼はマーチン・ツヴァイのベストセラー本『ウイニング・オン・ウォール・ストリート（Winning On Wall Street）』やジョン・マーフィーの『テクニカル・アナリシス・オブ・ザ・ファイナンシャル・マーケット（Technical Analysis of the Financial Markets）』におけるポイントアンドフィギュアの章に寄稿したことで広く知られている。タワーはＣＮＢＣ、ＣＮＮｆｎ、ロイターＴＶ、ブルームバーグ・テレビジョン、ブルームバーグ・ラジオとＡＰラジオの経済番組でしばしばゲストとして出演し、よくマスコミに引用される。
本書95ページに掲載のチャートより
 本書114ページのチャートより
|  スティーブ・ニソンの「ローソク足のツボ」 |
彼女のユニークな手法とは、彼女の取引方法論の基本としてマーケット・プロファイルとドラモンド・ジオメトリを結びつけていることだ。彼女は金利市場の著名な権威で、しばしばＣＮＢＣに出演し『ブル・ベア・アンド・ミリオネア（Bulls,Bears,and Millionaires）』、『アウター・ゲーム・オブ・トレーディング（The Outer Game of Trading）』、『デイ・トレーダー・アドバンテージ（The Day Trader's Advantage）』、、『タオ・オブ・トレーディング（The Tao of Trading）』、『ウイメン・オブ・ザ・ピット（Women of the Pits）』、に小伝が載っている。
メッシュは、マーケット・プロファイルとドラモンド・ジオメトリの数少ない専門家の１人であり、それらの創始者と一緒に大規模な個人的研究を行った。マーケット・プロファイルの作者、ピート・ステイドルメイヤーと一緒にした仕事としては、ピートの最近の本である『１１４ ウエストジャクソン、ジャーニー・スルー・マーケット・ディスカバリー（114 West Jackson,A Journey Through Market Discovery）』の編集も含む。チャールズ・ドラモンドとは、現在、オメガ・トレード・ステーションから発売されている彼の考えを製品化したソフトウエア開発に携わった。ロビン・メッシュ自身や彼女のマーケット論評、サービスについてより深く知りたい読者は、robinmesch.comという彼女のウェブサイトにログオンするとよいだろう。
本書154ページに掲載のチャートより
現在、彼はＳＡＣキャピタル・ファンドのコンサルタントである。かつてデマークは数百万ドル規模のへッジファンドであるチューダーの副社長、数十億ドル規模の債券ファンドのマネジャーであるバン・ホシングトンの運用パートナーだった。彼は４０億ドル規模のへッジファンド・マネジャーであるレオン・クーパーマンの特別アドバイザーでもあり、シカゴ・ボード・オブ・トレードの独立した最も大規模なトレーダーの１人であるチャーリー・ディフランセスカのかつてのパートナー、企業向けソフトウエアの提供者であるロジカル・インフォメーション・マシーンズの会長でもあった。彼は大規模な金融機関のコンサルタントを務めてきたが、それはソロス、モルガン・バンク、シティバンク、ゴールドマン・サックス、ＩＢＭ、ユニオン・カーバイドを含んでいる。
デマークは 『デマーク・オン・デイ・トレーディング・オプションズ（DeMark on Day Trading Options）』 『ニュー・マーケット・タイミング・テクニックス（New Market Timing Techniques）』 『ニュー・サイエンス・オブ・テクニカル・アナリシス（The New Science of Technical Analysis）』の著者である。広く読まれる金融誌の多くの特集やカバー記事にも登場し、国内、国外を問わずテレビ、ラジオ、セミナーにもよく登場している。
本書183ページに掲載のチャートより
彼が初めて独立した格付け機関に評価された１９８５年には、『タイマー・ダイジェスト』のタイマー・オブ・ザ・イヤー賞を受賞した。１９８６年には２位にとどまったが、年の最終取引日まで結果が分からないというとても僅差の戦いだった。１９８９年に『ハルバート・ファイナンシャル・ダイジェスト』は１９８５、１９８６、１９８７、１９８８年に、エリアデスを彼のタイミングシグナルについて『最も一貫性の高い投資信託のスイッチャー』と称えた。１９８５年１月から１９９０年８月まで『ストックマーケット・サイクル』は、比較対象のウィルシャー５０００のリターンインデックス１１９％に対して、１７４．３％というタイミングによる収益率を示し、国内第１位の記録を残した。
エリアデスは、１９８６年６月から１９９６年６月までその成績を維持した。１９９６年９月の『ＡＡＩＩ（アメリカ個人投資家連盟）ジャーナル』誌の記録によると、その１０年間、『ストックマーケット・サイクル』が示すフィデリティ・セレクトの投資信託ポートフォリオは、評価対象となる国内の他の投資信託ポートフォリオを大きく引き離し、完全な勝ち組だった。エリアデスはＡＢＣの『ビジネスワールド』のレギュラーパネリストであり、ＦＮＮ、ＣＮＢＣ、ウォールストリート・ウィーク、ラリー・キング・ライブ、ナイトリー・ビジネス・レポートに頻繁にゲスト出演してきた。彼は『バロンズ』『ウォール・ストリート・ジャーナル』『フォーブス』『フューチャーズ』を含む多数の雑誌で取り上げられている。最近では、トレーディング・システムの開発に意欲を注いでいるが、株式市場を分析するためのテクニカル指標の研究も続けている。
本書201ページに掲載のチャートより
ＣＮＢＣ、ＣＮＮｆｎ、ロイター・ファイナンシャル・テレビジョンのレギュラーゲストとして出演し、またよくニュースにも取り上げられる。ポーザーは『フォーブス』『バロンズ』『フューチャーズ』や『インターナショナル・ファイナンシャル・レビュー』など、財界のマスコミによく寄稿している。１９９６年に、ポーザーはブリッジ・ファイナンシャルのトレーディングゲームで優勝した。彼は、ニューヨーク・インスティチュード・ファイナンスで市場一般とテクニカル分析コースを教え、アメリカで最も古く、最大のテクニカル分析家のカンファレンスであるＴＡＧ２１の講演者にもなった。
 本書230ページに掲載のチャートより
|  ポーザーのエリオット波動 |
彼は、『オプションズ・アズ・ア・ストラテジック・インベストメント（Options as a Strategic Investment)』と『マクミラン・オン・オプションズ（McMillan on Options）』という２冊のベストセラーの著者であり、また『コンサーバティブ・インベスターズ・ガイド・トゥ・トレーディング・オプションズ（The Conservative Investor's Guide to Trading Options）』の共著者である。１９８２年から１９８９年までの間、マクミランは、トムソン・マッキン証券で株式裁定取引部門の上級副社長を務め、１９８９年から１９９０年までは、プルーデンシャル・バッシュ証券でオプション専門取引部門を担当していた。
 マーケットの魔術師-大損失編 （マクミランの インタビューが掲載） |  マクミランの ボラティリティー完全攻略 |  マクミランの オプション売買入門 |  マクミランの オプション戦略の落とし穴 |
シェファーズ・インベストメント・リサーチの会長かつＣＥＯとしてシェファーは、国内最大の発行部数を持つまでにオプション会報を成長させた。ニュースレターや推奨サービス、SchaeffersResearch.comを発展させるともに、『オプション・アドバイザー（The Option Advisor）』を執筆した。マーケット・タイミングのシェファーの成功したアプローチは、マーケット・テクニシャン協会からセンチメント分析における『ベスト・オブ・ベスト』賞を受賞するとともに、『タイマー・ダイジェスト』からは過去１０年間の評価で５位のランキングを獲得した。『ディック・デイビス・ダイジェスト』の名誉の殿堂は、１９８７年の暴落の前に弱気を唱えたことによってシェファーをメンバーとして迎えた。
１９９０年代を通じて、彼が強気姿勢を崩さなかったことも、多くの人々が知っている。個別株とインデックス・オプション、投資家心理の達人として広く知られる彼は、『ブルームバーグ・パーソナル・ファイナンス』誌とCNBC.comにオプションのコラムを毎月書いている。『ナイトリー・ビジネス・レポート』『ビジネスウィーク』『インベスターズ・ビジネス・デイリー』『ＵＳＡトゥデー』などのニュース・メディアは、彼に株式市場と経済に関するコメントをよく求める。さらに、シェファーは『ウォール・ストリート・ジャーナル』の銘柄選択コンテストで３回優勝し、ＣＮＢＣのマーケットの達人でもある。
本書317ページに掲載のチャートより
10年後、彼の16歳の娘は史上２番目の収益を上げて、同じコンテストで優勝した。ウィリアムズは、「オメガリサーチ生涯業績賞」と『フューチャーズ』誌の「ドクター・オブ・フューチャーズ賞」の最初の受賞者だった。
全米先物協会（ＮＦＡ）の委員を務め、出身地のモンタナから２度上院議員に出馬した経験もある。彼はリアルタイムで、１００万ドルを売買し、出席者に利益の２０％を与えるという短期売買セミナーでよく知られている。ニューズレターもいくつか発行し、『ラリー・ウィリアムズの短期売買法』、『ラリー・ウィリアムズの株式必勝法』、『ラリー・ウィリアムズの「インサイダー情報」で儲ける方法』（パンローリング刊）、『デイ・トレード・フューチャー・オンライン（Day TradeFutures Online）』、『相場で儲ける法』（日本経済新聞社刊）を含む７冊の本の著者でもある日本でセミナーを開催したときのビデオ・ＤＶＤには『マーケットタイミングの追及 日本株戦略』（パンローリング）がある。
 ラリー・ウィリアムズ の短期売買法 |  ラリー・ウィリアムズの 株式必勝法 |  ラリー・ウィリアムズの 「インサイダー情報」で 儲ける方法 |  ラリー・ウィリアムズ マーケットタイミングの追求 日本株戦略 |  電子書籍ラリー・ウィリアムズ のフォーキャスト2008 |
ＣＴＣＲは、先物業界で第一の検証追跡サービスかつ先物取引の知識に関する最も高名な出版物とみなされており、１９８３年以来先物業界に洞察を提供し続けている。彼はオービテックス・マネージメント社の投資戦略家および投資部門の最高責任者でもあり、機関投資家と個人のために、投資信託とポートフォリオで５０億ドル以上を運用管理している。スミスは『オプション・ストラテジーズ（Option Strategies）』や『プロフィット・スルー・シーズナル・トレーディング（Profits Through Seasonal Trading）』『ハウ・トゥ・メイク・マニー・イン・ストック・インデックス・フューチャーズ（How To Make Money In Stock Index Futures）』を含む数多くの本の著者でもある。彼は北アメリカとヨーロッパで行われる金融カンファレンスの講演者であり、また、「ウォールストリート・ジャーナル・レポート」「マネーライン」といったテレビ番組やＣＢＳ、フォックスニュース、ブルームバーグ・テレビジョン、ＣＮＮ、ＣＮＮｆｎなどをはじめ、多くの番組にも出演している。
この本を手に取った読者の場合はどうであろうか？ あなたが個人投資家であれば、機関投資家のように、長期的な観点から何らかのインデックスに対しアウトパフォームすることを目指す運用ではなく、おそらくより短い時間枠で、絶対リターンを上げることが目的だと思う。
この不確実で国家や所属組織に頼ることができない時代にあっては、もはや投資における一般投資家の短期時間枠かつ絶対リターンへの流れというのは止めようがない。私たちは自分の資産は自分で運用し、何らかの利益を上げていく必要に迫られているのである。そこでは、インデックスは３０％下落したが、自分のアセットは２５％しか目減りしなかったから大満足とか、あと１０年持っていれば買い値に戻るかもしれないなどといった投資スタンスを取る余裕はなくなってきているのである。さらに昨今は、アメリカに続いて日本でも、コンピューター技術の発達と通信インフラの整備、売買手数料の自由化がマーケットにおける短期時間枠指向を加速し、以前では考えられなかったスタイルの投資が個人投資家にも可能となってきたのである。
こういった環境の下、私たちにとって拠り所となるツールの筆頭はテクニカルな手法である。マーケットにおける効率的市場仮説を信奉する学者や評論家、あるいは一部の運用担当者にとっては無縁なものかもしれないが、絶対リターンを目標に実際にマーケットで運用を行っている人間にとって、それは極めて有用で不可欠なツールなのである。テクニカルなトレード手法の意義、有効性については、それを使って成功を収めている投資家が世界中にいることからも疑いようがないと私は思う。
さて、本書は、テクニカル分析の権威１２人によるトレード手法の要約書（New Thinking in Technical Analysis）の邦訳である。筆者の中には日本でもおなじみの名前も多く、ここでは各々の手法の最先端の技術について興味深く学ぶことができる。一読されて分かる通り、すべての章が貴重な記述で示唆に富んでおり、マーケットや投資環境の変遷という意味で日本の数段先を行くアメリカにおいて、実績を上げているものばかりである。読者は、この中から個々人の事情や好みに合った手法を選んで実行する、あるいはさらに自分でそれを発展させて使うことが可能である。実際に役に立つテクニカルなトレード手法を身につけることで、私たちは自分自身の手で自らの資産を守り、マーケットで生き抜いていくことができるはずである。日本の読者に対し、ウイザードたちのトレード手法のエッセンスをこうして凝縮した形で提供できることは、本書の関係者一同の喜びとするところである。
翻訳にあたっては次の方々の協力をいただいた。ここに深く感謝の意を表わしたい。翻訳にあたっては柳谷雅之氏（第1章、第11章）、世良敬明氏（第2章、第4章、第5章）、増田丞美氏（第7章、第9章、第10章）、増沢浩一（第8章）に分担をお願いした。多忙にもかかわらず、４氏には迅速な翻訳を実現していただいた。なお、第3章、第6章、第12章の翻訳は長尾が担当した。
２００１年２月 長尾慎太郎
長年の経験から私は、テクニカル分析が自分にとって、投資家としても戦略家としても、非常に有用であることに気づいた。テクニカル分析を用いることで、私はマーケットや個別銘柄のパフォーマンスを判断する上で極めて重要となる心理要因をしっかりとらえることができる。リック・ベンシニョーレが集めた素晴らしい実践的専門家たちによって書かれた各章は、素人からプロまでが、テクニカル分析の起源、その発達過程、最近の利用法について理解する手助けをしてくれるだろう。それは魔法ではなく、価値ある技術だ。本書の内容を適切に利用するならば、テクニカル分析ツールはあなたにとって、うまくいっているときに株式市場でさらなる利益を上げ、振るわないときは損失を限定する助けとなるはずである。
バイロン・Ｒ・ウィーン
モルガン・スタンレー・ディーン・ウィッター
アメリカチーフ投資ストラテジスト
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